EVA охватывает прибыли и убытки, балансовый отчет, различая нематериальные активы и прирост, то есть включает все показатели производства. Повышение или улучшение EVA должно стать целью предприятия. Вместе с историческими инвестициями этот показатель можно рассматривать как остаток. Следовательно, менеджеры должны ориентироваться на рост, если доходы выше стоимости капитала. Если доходы ниже, они перераспределяют капитал, а при оптимальной структуре капитала (соотношение кредиторской и дебиторской задолженности) повышают доход на наличный капитал.
Если вы нацелены на создание ценного продукта, то единственный верный путь — внедрение EVA. Ваш выбор зависит от того, что вы считаете победой для своего бизнеса. Конечно, ответ может зависеть и от состояния экономики. Хотя инвестирование и содержание издержек важны на любом этапе экономического цикла. Тем не менее, критические настроения развиваются на падающем рынке и замолкают на растущем. Падающий рынок рассматривает неудачи компаний под микроскопом, а растущий прощает даже худших игроков. Другими словами, ограничение расходов повышает текущий и ближайший показатель EVA и всегда является решающим. Но инвестирование определяет ближайший и будущий показатель EVA и тоже является решающим при наличии денежных средств.
Измерение производительности является основой бизнеса. EVA может послужить основой для более прозрачной и ответственной системы управления, особенно когда она поддерживается мощными стимулами к совершенствованию на каждом уровне, в каждом процессе и всех подразделениях, независимо от географического местоположения. Благодаря праву принимать решения и устанавливать цены на местах, исчерпывающей информации, необходимым инструментам и тренингам, к прозрачности и подотчетности добавляется ответственность в виде мощного контроля и оценки производительности. Вознаграждайте за хорошую работу — и получите менеджмент, основанный на интересах акционеров.
После внедрения EVA бюджетирование уступает дорогу долгосрочному планированию. Контроль итогов и средств переходит от внешних ожиданий инвесторов к менеджерам, что позволяет тем делать ставку на собственный успех или превосходить требования акционеров.
ВЫВОДЫ
Таким образом, EVA является наилучшим инструментом защиты интересов акционеров. Сбалансированная система показателей дает целостную картину, но каков будет компенсирующий механизм? Если целью является долгосрочное создание прибыли (а если нет, то акционеры должны установить такую цель), EVA может выступать компенсирующим механизмом. Продажи, прибыль, операционная прибыль и прибыль за вычетом налогов не являются полноценными показателями. Рыночной стоимости не хватает рычагов. Показатели прибыли дают ошибочную информацию. Только EVA может изменить предприятие.
Кроме того, EVA лучше коррелирует с курсом акций, чем любой другой показатель: на 50% по сравнению с 30% для других показателей. Поскольку EVA учитывает все показатели производства, постоянное улучшение EVA обеспечивает инвесторам рост прибыли.
Конечно, если компания предпочитает лишь болтать о EVA и рассчитывает ее, не думая о последовательности, простоте и точности, или, что еще хуже, предоставляет непродуманные или ошибочные стимулы для ее внедрения, результат разочарует. Тем не менее, мощная система, зародившаяся во времена взлетов и падений, станет фундаментом для надежных решений и методов работы.